天风证券：迅速发展的A股ESG投资的现状与特点

天风证券发布研究成果称，华南地区ESG股票价格和其产品在2020年后随之而来了其发展的提速，然而市场需求还处在起步期中，蓝意象其产品销售占总比起大、以外意象类净资产占总优实在轻微，股票价格的其产品跟踪影响力也小、可能性回报特性不稳定。无论是搭建评论体系，可选择房地产策略性，还是培养房地产者认知，ESG与华南地区市场需求的浅相辅相成还有不小其发展室内空间。

主要内容如下：

1. A股ESG的大其产品有哪些?

2019年A股偏股型ESG的大其产品一共104只，影响力也合计2019亿元，到2022年3月，其产品数量翻倍至208只，影响力也达到了2557亿元，增长了27%，市场需求关注度更快提升。

根据房地产有无和房地产方式的相异，偏股型ESG的大其产品可以分成ESG以外意象主动型、ESG蓝意象主动型、ESG以外意象主动型、ESG蓝意象主动型四类。

2.主动ESG其产品的策略性和评论体系特点

国内较晚的ESG以外意象主动型该基金会是“兴以外社会生活法律责任”，该该基金会成立于2008年，影响力也超60亿，主要使用双层产业比对法和社会生活法律责任四维选股模型比对出持续其发展前瞻性强的有无。其余ESG以外意象主动型该基金会多成立于2020年以后，该基金会策略性多为ESG比对和ESG统合，也有少数该基金会策略性重申发挥股东积极参与公司治理的主观能动性。

(1)ESG比对策略性，即回避ESG显出较佳的有无或须要考虑ESG显出较好的有无，仅限于负面比对、正面比对、双向产业比对、黑白名单、ESG优选等多种形式。

(2)ESG统合策略性，即相辅相成ESG实践与基本面、估值、财务等传统分析渐进，可选择房地产有无。

(3)积极参与公司治理策略性，即利用股东身份推动公司透过ESG出发点。

再次以“易方达ESG法律责任房地产”为例，该该基金会充分考虑企业所创造的社会生活价值，通过负面比对和ESG评论体系两种方法协作ESG股票最合适瓦。

3.主动ESG其产品浮动哪些股票价格?

主动ESG的大其产品占总比起高于，其中蓝意象主动型ESG其产品有34只，影响力也147.7亿元，主要浮动高于碳经济和环保产业(E)无关股票价格，也有少数浮动社会生活法律责任(S)和公司治理(G)的无关股票价格。

以外意象主动型该基金会浮动的股票价格主要是对沪浅 300、上证 180、国证1000、MSCI华南地区A股国际通等宽基股票价格透过二次比对。比对方法基本上分成三类：第一类是从相应母股票价格样本股中剔除ESG积分较高于的本公司；第二类是从相应母股票价格样本股中挑选出ESG积分较高的本公司；第三类是相辅相成ESG积分与其他因子积分透过样本挑选出。

4. ESG股票价格能否走赢标准?

浅入研究以外意象主动型该基金会的浮动股票价格，这些ESG股票价格尚存在其产品跟踪影响力也比起大、可能性回报特性较稳定特点，只有中证财通华南地区可持续其发展100(ECPI ESG)股票价格和中证180 ESG股票价格在近百三年和近百一年都取得了优于标准股票价格的夏普比率。

5.结论

华南地区ESG股票价格和其产品在2020年后随之而来了其发展的提速，然而市场需求还处在起步期中，蓝意象其产品销售占总比起大、以外意象类净资产占总优实在轻微，股票价格的其产品跟踪影响力也小、可能性回报特性不稳定。无论是搭建评论体系，可选择房地产策略性，还是培养房地产者认知，ESG与华南地区市场需求的浅相辅相成还有不小其发展室内空间。

可能性提示：ESG财政政策支持不及意味著；ESG概念其发展不及意味著；ESG房地产者知名度高于于意味著。

本文重新整理自APP市民号“天风研究”；智通财经编辑：徐文强。

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